無劍勝有劍,炒股票的三個境界

December 13, 2018

 

 

文:炒股的文青

 

金庸早前逝世,令我最近重溫了他的作品《笑傲江湖》。其中金庸藉劍魔獨孤求劍之口,表達了「無劍勝有劍」的最高武學理念。其實「無劍勝有劍」,用來比喻炒股票,也是極為適合。

 

電影《英雄》將「無劍」的劍術,分為三個境界:一)手中有劍,心中無劍;二)手中有劍,心中有劍;三)手中無劍,心中有劍。

 

炒股票也分為三個境界:

 

一)手中有劍,心中無劍。劍,就好像股市中各種技術分析的招式,甚麼「三重底」、「突破下降軌」。再高深的,有甚麼「RSI背馳」、「KD黃金交叉」、「DMI一穿三線」,五花百門,好像各種武林絕學。

 

其實,這些招數,最能吸引的是不知股票為何物的初學者,根本不明白股票上升的動力是甚麼,只學了幾種技術分析,就以為炒股很容易賺錢了。尤其是,當剛好買中上升的股票,便以為自己是絕頂高手。甚至周圍吹噓自己如何了得,初學者一般大多停留於此階段。最危險也是這階段。

 

二)手中有劍,心中有劍。當初學者真正嘗到失敗的滋味,甚至輸得一敗塗地,就會驀然驚醒,知道根基是何等重要。這時候新手會努力學習,去了解一隻股票為什麼會值錢。

 

較為好的新手,會開始重視財務報表和PE,去尋找安全邊際。新手明白到,原來買一隻股票,要看基本面和估值,否則你就不知道你買的股票downside有多大。不過,這時候新手仍是「手中有劍」,以為炒股票就是買PE低的股就可以贏錢。可惜很多時,PE低自有PE低的原因。於是,仍然停留在倚賴「公式」的階段,未去到「手中無劍」。

 

三)手中無劍,心中有劍。達到這個境界時,他便明白到,所謂技術分析、所謂低PE,也只是表面功夫。背後真正重要的,是一間公司的earning growth,一間公司有沒有真正成長。公司產品的售價有bargaining power去提升嗎?成本會下降嗎?行業大環境是怎樣?現在是經濟周期哪個位置?這些其實都沒有一定的「公式」,是隨機應變。

 

這時候他不會再被行情的升跌所左右,不到時機決不出手,耐心等待每一次最佳的入市時機,然後亦耐心等待每一次的出貨機會。這時候,等待是最難的,要等待基本面真正轉好的時刻,一個大趨勢即將要出現,才可以入市。其疾如風,其徐如林,侵掠如火,不動如山。

 

希望你在炒股票時,能夠想想這三個炒股境界。不過,要做到「手中無劍,心中有劍」,就一定要對行業成長的心法,了然於心。沒有一個人是每個行業的專家。所以,去認識不同行業的專家,就十分重要。

 

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