由零開始學習股票－揀收息股要睇長債息

難度：★☆☆☆☆ 在StockChat登場的約一個月以來，每天我們都收到很多user問股票問題，其中一個十分熱門的題目，就是邊隻收息股好。所以小編今日講一講收息股。 買收息股之前，首先要注意的一件事，就是美國10年期國債收益率（或稱長債息）。為什麼？因為在各種債券當中，美國10年期國債的信用等級是最高的，被認為是無風險的利率（ 政府有權力通過提高稅收和印錢來還債）。現時，長債息是3.04%，即是每年會有3.04%的無風險回報。 然後在選擇收息股時，我們當然要看股票的股息率（dividend yield），例如股息率是3%，股價是100元，那每年便會派3元股息。 那麼，如果一隻收息股的股息率，比長債息的息率還低，例如只有2%，它的吸引力就很小了。為什麼？因為長債息是無風險的，而股票是有風險的。當一樣無風險的東西都有3.04%，那為什麼要買有風險的2%？（當然，這裡假設了是增長不高、派息穩定的收息股）例如是煤氣，現時煤氣的股息率是2.1%，比長債息少0.94%，相較之下就不吸引。（當然有人覺得派紅股可以補救，但小編並不同意） 除了要留意長債息之外。小編很喜歡的基金經理Peter Lynch，就提到關於收息股的幾個要點，令大家更了解收息股： 1）喜歡收息股很合理，連大富翁洛克菲勒也喜歡收息股。不過要知道公司為什麼要派息，為什麼不派。 2）較小型的公司不發放股息，所以成長才較為快速，它們把全部的利潤投入擴張業務。在積極進取的成長股，和腳步蹣跚只知道派股息的老公司之間，Lynch當然是選擇前者。 3）對於較大型的公司而言，支持它們發放股息的一個強而有力的理由是，公司不發放股息往往會亂花錢。電力和電訊公用事業是發放穩定股息的兩類主要公司。這類公司在後期（低度成長時期）不必興建新的廠房或是擴充新的設備，因此可以累積許多現金。 4）另一個支持公司發放股息的理由，是發放股息會比不發放股息對股價更具支撐。在大跌市中，高股息的股票的確比不發放股息的股票更具抗跌性，所以Lynch會在投資組合中納入幾隻穩定成長股（Stalwarts），甚至是緩慢成長股（Slow Growers）。在面對危機時，投資人總會湧向長期發放股息或提高股息的績優股。不過，大家要記著的是，這些收息股的股息率是否高過長債息。 #仲有加息週期 #收息股吸引力會降低

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