跟著大師學投資-股災中賺錢的「羊市大師」

July 21, 2018

今天是羅伊·紐伯格(Roy R.Neuberger)的生忌,他亦認為致勝之道是向成功的投資者取經。

Neuberger投資生涯的亮點,是成功躲過了1929年的美國股災和1987年的美國股市大崩潰(真長壽!),不僅兩次都免遭損失,而且都逆市賺錢。最傳奇的是在1929股災爆發時,一邊沽空無線電股票賺錢,一邊彌補他在藍籌股的損失。

他沒有讀過大學,也沒有讀過business school,後來從事金融業達68年,在這68年中竟沒有一年虧損。他將一生的投資心得,歸納成以下十大原則,小編將這些原則精華節錄如下:

一、認識你自己
  測試一下你的性情、脾氣。對於風險你是否會感到不安?你要百分百地、誠實地回答你自己。你做判斷時應該是冷靜、沉著的,沉著並不意味著遲鈍。沉著的意思是根據實際情況做出審慎的判斷。有時一次行動是相當迅速的,如果你事先準備工作做得好,當機立斷是不成問題的。
  如果你覺得錯了,趕快退出來,股市不像房地產那樣需要很長時間辦理手續,才能改正。你是隨時可以從中逃出來的。
  你需要有較多的精力,對數字快速反應的能力,更重要的是要有常識。
  在你真正成為一名投資者之前,你也應該檢查一下身體和精神是否合格。好的身體是你做出明智判斷的基礎,不要低估它。

二、向成功的投資者學習
  許多傑出的投資者在如今的市場中有過艱難的時期。然而無論怎樣,他們的經驗教訓在任何時候對我們都有所啟發。
  葛拉漢尊重基本價值規律;巴菲特認真地研究他在大學學習時葛拉漢教給他的經驗;索羅斯把他的思想理論運用於國際金融領域;羅傑斯發現了國防工業股票,並把自己的想法和分析告訴老闆索羅斯——他們每個人都通過自己的方式取得了巨大的成功。

三、認識「羊市」思維
  個別投資者對一隻股票的影響,有時會讓它上下浮動10%,但那只是一瞬間,一般是一天,不會超過一個星期。這種市場即非牛市也非熊市。
  我稱這樣的市場為「羊市」。有時羊群會遭到殺戮,有時會被剪掉一身羊毛。有時可以幸運地逃脫,保住羊毛。 
  在羊市中,人們會儘可能去想多數人會怎樣做。他們相信大多數人一定會排除困難找到一個有利的方案。這樣想是危險的,這樣做是會錯過機會的。有時他們會互相牽累成為他們自己的犧牲品。

四、堅持長線思維
  獲利應建立在長線投資的基礎上。當一隻熱門股在一個季度有未完成的任務,市場的恐慌就會使得股價下跌。

五、及時進退
  一位投機者或投資者經常成功是因為,他會在市場疲軟時,投入大量資金買入,這樣可以用同樣的資金換得更多的股票。相反的,投資者會在強市中將股票高價賣出,賣出的股票雖然不多,卻能賺得很多錢。這條原則很簡單。
  牛市的時間一般比熊市長,牛市時,股價增長緩慢、不規則,可能比熊市更不規則。熊市則短促、劇烈動蕩。
  伯納德·巴魯克是能最好把握時機的投資者,他的哲學是,只求做好但不貪婪。他從不等最高點和最低點。他在弱市中買,在強市中賣。他提倡早賣。

六、認真分析公司狀況
  必須認真研究公司的管理狀況、領導層、公司業績以及公司目標,尤其需要認真分析公司真實的資產狀況,包括:設備價值及每股凈資產。這個概念在世紀初曾被廣泛重視,但這之後幾乎被遺忘了。
  公司的派息政策也十分重要,需要加以考慮。如果它的方案是適當的,它的股價可以更上一個臺階。如果公司分出90%的利潤,注意,這是一個危險的信號,下一次就不會分了;如果公司只分出 10%的利潤,這也是一個警報,一般公司的分配方案是分出40%~60%的利潤。

七、不要陷入情網
  人們會痴迷於某種想法、某個人、某種理想。最後能使人痴迷的恐怕就算股票了。但它只是一張證明你對一家企業所有權的紙,它只是金錢的一種象徵。熱愛一支股票是對的,但當它股價偏高時,還是別人去熱愛比較好。

八、投資多元化
  記住要使投資多元化,要統觀全局。如果要使你的投資多元化,你就要儘量增加你的收入。

九、觀察周圍環境
  我所說的環境是指市場走向和整個世界環境。你需要變通我給你的那些模式,以適應你所在的市場的運作。

十、不要墨守陳規
  根據形勢的變化改變自己的思維方式是有必要的。

#牛熊以外還有羊
#其實時時都是羊市
#掌握適當入市時機

 

Please reload

Our Recent Posts

Please reload

Archive

Please reload

Tags